Что будет с российскими акциями в ближайшее время

Вопрос о том, что будет с российскими акциями в ближайшее время, крайне неоднозначен. С одной стороны был виден мощнейший за всю историю Мосбиржи обвал почти на 50%. С другой, правительство достало триллион и стало активно скупать акции всех отечественных предприятий. Мнения экспертов о будущем финсектора РФ разнятся.

Почему российские акции постоянно падают

Каждый политический кризис заканчивается тем, что акции предприятий РФ стремительно обесцениваются. Этот факт был подтвержден неоднократно:

• в 2014 году после присоединения Крыма;
• весной 2021 года после новостей о переброске российских войск к границе;
• обвалы Мосбиржи и РТС в конце февраля 2022 года.

Это естественный процесс, который связан с особенностями работы биржи. 80% российских свободных акций находятся во владении зарубежных инвесторов. Среди них:

• 54% — США и Канада;
• 22% — Великобритания;
• 21% — остальные страны ЕС.

Именно этот процесс все могли наблюдать на последних торгах Мосбиржи. Обычно после обвала стоимость акций медленно восстанавливалась. Но пока неизвестно, повторится ли подобный прогноз в 2022 году.

Действия Правительства РФ

24 февраля индекс Мосбиржи упал на 45,5%, а РТС на 25,8%. После небольшой корректировки из-за новых санкций против Банка России торги пришлось полностью отменить. Теперь Мосбиржа откроется только после 8 марта. Это решение было принято, чтобы не допустить окончательного обесценивания акций и дать время государству на вмешательство. 

Премьер-министр Михаил Мишустин подписал указ о выделении 1 трлн рублей на стабилизацию ситуации и выкуп российских акций. Председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков добавил, что эта сумма не окончательная, правительство может позволить при необходимости потратить большую сумму. 

На 1 февраля в запасах ФНБ было 13,6 трлн рублей, из них 64% — ликвидных. При этом за прошлые годы РФ избавилась от резервов долларов и фунтов, заменив их на:

• 39,7% евро;
• 30,4% юаней;
• 4,7% йены;
• 20,2% золота.

После открытия Московской биржи ФНБ будет активно использовать средства, чтобы стабилизировать рынок акций. Поэтому спустя пару дней уже можно будет делать какие-либо точные прогнозы. Но сотрудник департамента экономических и финансовых исследований CMS Institute Николай Переславский считает, что это всего лишь мера перестраховки, ведь фактические показатели прибыльности, отчетности у компаний в норме.

Прогнозы экспертов

Инвестбанкир Евгений Коган считает, что в ближайшее время будущее российских акций будет определять исключительно продолжительность конфликта на Украине. 1 трлн рублей от ФНБ поправят ситуацию, но пока неизвестно как и когда они будут реализованы. В зависимости от дальнейшего сценария может измениться сам статус российских акций. 

Изначально в январе 22022 года эксперты Forbes предложили свои 4 сценария развития будущих событий. К сожалению, ситуация накалилась и пошла по самому депрессивному сценарию, согласно которому ждать восстановления Мосбиржи раньше 2023 года точно не стоит. Его будут поддерживать высокие котировки на энергоносители, но это не спасет ситуацию в целом. Поэтому инвесторам лучше обратить внимание на ОФЗ-ПК и короткие облигации. Тем, кто прицеливается на будущее, имеет смысл скупать российские акции, но остальным лучше ориентироваться на бумаги с высокой дивидентностью и валютной выручкой. 

Финансовый обозреватель Борис Соловьев считает, что Мосбиржу обязательно ждет очередной обвал после открытия из-за нескольких факторов:

1. Потери инвесторов. В январе многие держатели акций отложили их, расчитывая на рост активов согласно фундаментальным прогнозам экспертов. Они понесли огромные убытки в конце февраля и попробуют отбить часть потерь, скупая ОФЗ и переводя акции в валюту, ускоряя обвал цен.
2. Санкции Запада. Несмотря на необходимость поддержания цен на энергоносители, политики вряд ли прекратят санкционное давление на РФ, что спровоцирует дальнейшее падение котировок.
3. Продолжение конфликта. С учетом последних новостей, шансы на мирную договоренность правительств России и Украины стала призрачной. Это означает, что облегчения давления в ближайшем будущем ждать не стоит.

Стоит ли переключаться на зарубежные инвестиции

Некоторые эксперты, как Александр Бутманов в эфире РБК считают, что на российском фондовом рынке в ближайшие годы делать будет нечего. Поэтому часть инвесторов обратила более пристальное внимание на зарубежные биржи. Но и здесь российских инвесторов ждут проблемы. Им запрещено:

• пополнять зарубежные счета;
• покупать и продавать иностранные бумаги;
• торговать бумагами с листингом в Лондоне и США, еврооблигациями на СПБ-бирже.

Таким образом отечественные инвесторы фактически оказываются полностью отрезанными от своих зарубежных активов и при этом не могут до 8 марта ничего сделать с российскими акциями.

Итоги

Если санкции Запада не ослабят, не стоит ожидать быстрого восстановления российского фондового рынка. В лучшем случае это произойдет в 2023-2025 годах. А пока лучше занять выжидательную позицию и следить за новостями.