Какие последствия для рубля ожидаются в ближайшем будущем в связи с действующими санкциями: роль Центрального банка РФ и состояние российского фондового рынка. Какие шаги принимает правительство. Что определит динамику курса в марте
Прогнозирование дальнейшей судьбы рубля в условиях санкционного давления представляется весьма затруднительным. С одной стороны, за прошедшую неделю национальная валюта значительно ослабла, потеряв 34%, что является беспрецедентным событием за последние годы. Однако рубль уже частично восстановил свою стоимость, увеличившись на 1%, и сохраняет потенциал для дальнейшего укрепления.
ЦБ и санкции в 2022 году
Сразу после начала специальной военной операции на Украине произошел обвал рубля, достигнув минимального значения 3 марта, когда доллар стоил 117 рублей, а евро – 125 рублей. По мнению экспертов The Bell, основной причиной стало введение западных санкций, среди которых запрет на реализацию активов Центрального банка оказал наиболее существенное влияние на валюту.
Регулятор не был включен в перечень SDN, что ранее случилось с имуществом Ирана и Сирии. Однако, в то же время, активы оказались заблокированными в:
- США;
- Канаде;
- Великобритании;
- Японии;
- ЕС.
В результате блокировки активов Центрального банка в йенах, долларах, евро и фунтах, Российская Федерация лишилась возможности влиять на курс рубля на валютном рынке с использованием стандартных экономических инструментов.
В ответ на снижение суверенного рейтинга Российской Федерации, ведущие инвестиционные брокеры подчеркнули значительный уровень финансовых рисков, связанных с ведением бизнеса в России:
- Агентство Fitch оценило кредитоспособность как ВВВ, что свидетельствует о высокой платежеспособности, однако указывает на значительные риски.
- Агентство Moody’s повысило рейтинг страны на шесть ступеней, установив его на уровне В3. Это наименьший рейтинг, который все еще позволяет рассматривать страну как потенциально инвестиционно-привлекательную.
- Агентство S&P предприняло дальнейшие шаги и 4 марта присвоило России кредитный рейтинг ССС-, что свидетельствует о прогнозе дефолта в стране.
Алексей Кудрин, председатель Счётной палаты РФ, подчеркнул, что Центральный банк располагает ещё несколькими инструментами воздействия. Среди них – увеличение процентной ставки (которая достигла 20%) и полный контроль над движением денежных средств в страну. В частности, согласно распоряжению Владимира Путина, экспортеры обязаны конвертировать 80% валютной выручки в рубли, а переводы капитала за границу значительно сокращены. Кроме того, все валютные операции в настоящее время облагаются комиссией в размере 12%.
Интересно! Какие товары и услуги в России ожидается удорожание в связи с санкциями в 2022 году
Что происходит на Мосбирже
После того, как акции снизились на 45,5% в начале конфликта, торговля на Мосбирже была приостановлена до 8 марта. Данная мера была предпринята с целью предотвращения дальнейшей эскалации ситуации и недопущения полного краха российского фондового рынка, поскольку:
- Инвестиции оказались невыгодными, что привело к убыткам. В качестве иллюстрации, стоимость акций Сбербанка снизилась более чем на 95%. Подобные потери вызывают активные продажи и дальнейшее снижение котировок.
- Финансовым организациям России запрещена торговля на зарубежных рынках. Российские инвесторы лишились всех своих зарубежных активов и не имеют возможности осуществлять какие-либо действия со своими акциями.
- Усиление санкций приводит к тому, что риск исключения из системы SWIFT делает затруднительной оплату счетов и получение прибыли при сотрудничестве с западными компаниями.
Что ждет рубль в марте 2022 года
В настоящее время дать точный прогноз относительно дальнейшего хода событий не представляется возможным. Следует ожидать поступления новых сообщений каждый день, поскольку существует значительное количество факторов, которые окажут влияние на изменение курса в марте 2022 года:
- Встреча министров в рамках ОПЕК+. Рост цен на энергоносители оказывает значительную поддержку рублю. Единственный фактор, способный повлиять на ситуацию на рынке нефти, — это собрание членов ОПЕК и корректировка объемов добычи. Однако в настоящее время нет оснований полагать, что это произойдет.
- 16 марта Федеральная резервная система США объявит о решении по ключевой ставке. Данное решение окажет непосредственное влияние на цену доллара, что, в свою очередь, отразится на стоимости рубля.
- 18 марта Центробанк намерен увеличить ключевую ставку. По мнению теоретиков, это должно поддержать рубль, однако специалисты опасаются, что положительный эффект будет сглажен из-за усиливающейся инфляции.
Интересно! Какие последствия ждут россиян в связи с прекращением доступа к системе SWIFT
Стоит ли покупать евро и доллары
Безусловно, это невозможно. Инвестиционная практика предполагает ожидание стабилизации рынков. В настоящее время они характеризуются нестабильностью, что затрудняет точное прогнозирование дальнейшей динамики цен. Поэтому наиболее целесообразно – воздержаться от действий. Специалисты полагают, что достоверный прогноз станет возможен не ранее конца месяца, когда ситуация на Московской бирже, в ОПЕК, ФРС и ЦБ станет более ясной.
Будет ли дефолт в РФ
Точная судьба рубля в ближайшей перспективе неизвестна из-за санкций. В связи с этим, представители JPMorgan сообщили агентству Reuters о риске дефолта в России. Тем не менее, прежде чем делать поспешные выводы, важно понимать, что речь идет не о привычном виде дефолта.
Дефолт – это состояние, при котором государство не способно выполнить свои долговые обязательства. Как правило, это происходит вследствие экономического кризиса и отсутствия достаточных ресурсов для погашения кредитам.
В отношении России в 2022 году присутствует реальная угроза дефолта, однако носящего технический характер. Это подразумевает, что государство не сможет выполнить свои обязательства по погашению долгов из-за отсутствия доступа к средствам. Правительство уже сообщило, что в случае прекращения взаимодействия с западными компаниями вследствие санкций, оставшиеся активы могут быть конфискованы. В такой ситуации, вне зависимости от дальнейшей динамики курса рубля, российская экономика сможет справиться с трудностями.
Итоги
В связи с введенными санкциями финансовый рынок переживает период нестабильности. Возвращение рубля к значениям января 2022 года маловероятно, однако и резкого падения курса, достигающего критических отметок, не предвидится. Центральный банк Российской Федерации реализует действенные меры для сдерживания негативных тенденций, и ситуация будет постепенно нормализоваться.
Михаил Степанович Мартынец, финансовый аналитик, заявил, что капитализация любой российской компании превышает общую стоимость акций, представленных на Лондонской бирже. Это, по его мнению, обеспечит рост стоимости акций и станет дополнительной поддержкой рубля.
